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徐小明新浪博客博文为什么我看好安防龙头海康威视股票

徐小明新浪博客博文为什么我看好安防龙头海康威视股票
为什么我看好安防龙头海康威视股票

不要急着质疑,其实到现在为止,我依然看空那些涨了5-10倍,透支了未来几年甚至十几年业绩的科技股,对科技板块大多数公司也依然不看好。但是我也说了,科技股中也不乏一些比较优质的公司,今天要说到的这家公司,就正好是一个业绩稳健、估值相对合理的公司:安防龙头海康威视。

1、安防王者海康威视

提起海康,先得说说遍布全国大小城市的摄像头了,正因为这些数量不断增长的摄像头,我国犯罪率直线下降,从这一点来看摄像头可谓是立了大功。

视频监控系统可以实现对远程监控现场的视频采集和处理、管理、控制、应急指挥等功能,广泛应用于公共安全、交通、水利、银行等领域。完整的视频监控系统由摄像、传输、控制、显示、记录登记五大部分组成。

在2004年政府推出的平安城市计划和2015年雪亮工程计划助推下,主要做安防设备的两家公司海康威视、大华股份业绩增长极快。

2018年全球安防产业规模达到2758亿美金,同比增长7.31%,而同期国内安防产业规模为6570亿人民币,同比增长10.23%,市场规模占全球34%。

2019年国内安防产业规模达到7412亿元,同比增长12.8%。

安防王者海康的业绩增长更是快的惊人,2010-2018年,海康营收年复合增速超过40%,净利润复合增速超过35%。

除2010年外,ROE均保持在20%以上,9年ROE均值为26.6%,中位数29.1%;ROIC也极为优秀,除2011年外均在26%以上,9年ROIC(投入资本回报率)均值28.7%,中位数29%;历年自由现金流均为正,占营收比重基本在10%以上。

2011-2018年期间,海康威视连续8年蝉联视频监控行业全球第一,2018年占全球视频监控市场份额24.1%(2017年是22.6%),2018年,国内市场份额高达43.6%。

2019年,海康业绩略有放缓,据业绩快报,其营业收入为577.5亿,同比增长15.88%,净利润124亿,同比增长9.21%。

历史业绩优秀的海康,近期显然不太顺。那么,未来是否能重回高增长,或者至少保持中速增长呢?这是决定海康投资价值最重要的因素:买股票买的是预期和未来。

2、海康的转型和调整

海康在传统安防业务上保持研发投入的同时,持续加大对前沿人工智能技术的投入研究。

在成立之初就关注计算机视觉领域智能化技术,2006年开启智能分析技术的研发,2013年开始深度学习的布局,2014年正式成立海康威视研究院,专注于感知、智能分析、云存储、云计算及视频大数据研究。

2015年推出了基于GPU和深度学习技术的“猎鹰”视频结构化服务器和“刀锋”车辆图片结构化服务器—AI中心产品。