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徐小明博客博文中概股一夜三爆雷,谁最不靠谱?

徐小明博客博文中概股一夜三爆雷,谁最不靠谱?
中概股一夜三爆雷,谁最不靠谱?

美国东部时间4月7日,中概股公司爱奇艺(IQ.纳斯达克)、好未来(TAL.纽交所)、跟谁学(GSX.纽交所)分别在盘中或盘后出现异常波动。当天开盘,做空机构WolfpackResearch指控爱奇艺财务造假,称其夸大营收和会员数量,爱奇艺盘中一度下跌超过10%;接着有消息爆出K12课外辅导机构好未来员工与外部供应商合谋,伪造合同及其他文件的方式虚增轻课业务的销售收入,其股价在盘后跌幅一度达28%;接着同为教育板块的跟谁学也被爆出不久前曾遭做空机构做空,且财报显示该公司在2019年净利润增长了1075.93%,公司股价在盘后下跌接近10%。

此时,距离瑞幸咖啡(LK.纳斯达克)自爆财务作假22亿元仅间隔2个交易日。瑞幸咖啡财务作假事件之后,有未经证明消息称,美国监管方将对中概股的财务造假行为进行一一排查。

爱奇艺被狙击,股价却上涨

Wolfpack在做空报告指出,爱奇艺存在虚增收入、夸大活跃用户数、虚增成本以及虚增现金流的问题。报告声称,爱奇艺早在2018年IPO之前就已存在欺诈行为。Wolfpack预估其2019年虚增营收80亿-130亿元,占总营收约27%-44%,且虚增42%-60%的用户数。同时,爱奇艺还夸大了费用及为内容、其他资产和收购交易支付的价格,以消耗虚假现金,掩盖欺诈行为。

爱奇艺公司反应迅速,坚决否认了所有质疑,称做空报告引用数据与结论严重失实,与实际情况不符。“我们披露的所有财务和运营数据均是真实的,符合SEC要求,我们对于所有不实指控,坚决否认,并保留法律追诉权力。”

做空报告发布后,爱奇艺股价一度下跌超13.7%至14.88美元,随后震荡回升。截止美国时间4月7日收盘,爱奇艺股价上涨3.22%,报17.3美元。Wolfpack成立于2019年5月6日,该公司的做空历史中并没有特别成功的记录。Wolfpack曾分别发布过对GTT(美国电信和技术公司)、SGH(SmartGlobalHoldings)、趣头条的做空报告,但是均未引发较大波动。

根据爱奇艺2019年第四季度和全年财报,虽连年亏损,但公司自身情况逐步好转:爱奇艺全年总营收达到290亿元,同比增长16%。截至2019年第四季度末,爱奇艺订阅会员用户总数达到1.07亿,与2018年底相比净增加1950万;98.9%为付费会员,订阅会员规模同比增长22%,会员业务营收同比增长36%;会员收入连续六个季度超过广告收入,占营收的比重近50%。

同时,爱奇艺第四季度净亏损为24.7亿元,较上年同期的净亏34亿元下降了28%。截至2019年12月31日,爱奇艺持有现金、现金等价物、限定用途现金和短期投资共计115亿元人民币,同比增加30%。