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徐小明 新浪博客博文为什么房地产板块没戏

徐小明 新浪博客博文为什么房地产板块没戏
为什么房地产板块没戏

最近一段时间,市场形成了一个新的概念,叫“新基建”。之所以称为“新基建”,是要跟传统以房地产行业为核心的传统基建概念做区别。从这两天的市场表现上看,水泥、建材、工程机械类的表现不错,感觉跟传统的基建概念也没什么区别。

难道“新基建”和“旧基建”只是新瓶装旧酒,换汤不换药的小把戏吗?

一、曾经的辉煌

首先要解释一下,为什么市场特别钟情于房地产加基建行业,这是有历史原因的。在2008年全球金融危机的时候,当时国家就出台了一系列刺激政策,主要的思路是以房地产为核心,拉动一系列产业链,从而带动整体经济复苏。

当年的这个政策思路效果实在是太好了,不仅如此,还创造了很多财富神话,炒房致富的案例不胜枚举。由于当年的效果显著,因此每当经济有所下滑,管理层和市场自然而然会想到“故技重施”,多少有点“路径依赖”的感觉。

曾经效果显著的方式,为什么到了现在就不允许使用呢?要知道,不再使用房地产拉动经济这个模式,不是因为这个方式实施效果不好,因为自2012年以后,严格来说应该是自从经济从2008年金融危机的影响中走出来后,就一直没有重新大规模使用过。在2016年和2018年虽然有短暂的使用,但基本上还没有生效就被叫停了。

二、2012年以后很少使用

回顾政策历史,大约在2017年初才明确提出“房住不炒”的概念,所以不能解释为什么2016年经济放缓的时候也放弃房地产拉动经济的做法。因此可以推测,早在“房住不炒”的政策导向出台之前,管理层基本就确立了不再以房地产拉动经济的思路了。

你可能会想,这是因为领导体恤民情,重视民生,所以不再允许炒作房地产。

这个理由过于苍白无力了,如果一件事明摆着能产生巨大“政绩”,压肯定是压不住的,除非是真的弊大于利,否则该刺激楼市的时候还是会忍不住刺激,比如近期很多地方就忍不住尝试放松房地产限制,只是立刻被上级叫停了而已。

这么说,难道现在以房地产为核心拉动基建,已经不能起到提振经济的作用了吗?这就是接下来要探讨的问题。

三、房地产抑制普通消费

首先,我们要有一些背景知识。2008年金融危机之后,全球很多学者对基于房地产泡沫而产生的次贷危机做出了深入研究,其中一个研究成果表明,当人们购买了房产并背负了房贷后,在其他领域的消费会减少,这个效应是普遍的。

其实在直觉上也能有类似的感受,如果背负房贷,平时消费会更加精打细算,相反如果在股市赚了钱,哪怕只是账面上的盈利,平时也更可能多消费一些奢侈品。