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徐小明的博客博文一文看清A股估值水平

徐小明的博客博文一文看清A股估值水平
一文看清A股估值水平

昨天(3月22日),在国务院新闻办举行的新闻发布会上,证监会副主席李超提到,我国资本市场展现了较强的韧性和抗风险能力,目前市场流动性合理充裕,估值处于历史低位。

其实,在最近随着市场的震荡调整,已经看到市场上有不少的机构研报中提到,当前市场中的一些板块已经价值凸显。

我们先来看看,当前的A股估值水平整体如何。

截至上周五收盘(3月20日),上交所官网上显示的沪深市场数据中,上证指数的滚动市盈率是11.93倍,而去年底的滚动市盈率是13.23倍。上证50指数的滚动市盈率是9.29倍,去年底的滚动市盈率是10.79倍。

再看一下十年来的均值,通过wind数据统计,上证指数的动态市盈率十年均值是13.25倍。当前的数值是明显低于这个数值。

上证50的滚动市盈率十年均值是9.81倍,当前也是低于此数值。

再看深市的主要指数,深证成指,上交所官网的数据显示,滚动市盈率是22.44倍,去年底的滚动市盈率是23.01倍。用wind数据统计滚动市盈率的十年均值是22.74倍。

创业板因为此前一度走牛,其指数市盈率水平在交易所官网上没有直接显示,通过wind数据统计显示,截至上周五收盘,创业板综指的动态市盈率90.38倍,十年均值是65.98倍,对比来看,虽然近期指数是有了一定幅度的回调,但是动态市盈率水平仍是大幅高于十年均值水平。

再看市净率水平,从交易所官网上显示的数据来看,基本都低于去年底的市净率水平。比如上证指数市净率是1.28,而去年底是1.42。

对于市场或者个股的估值,最常用的也就是市盈率和市净率水平,关于为什么要使用滚动市盈率来关注,以及各重要指数的数据对比详细情况,请查看易说的微信公众号,图文消息中我会详细列明。

从主要指数的估值水平看,确实整体相对于去年底都有所降低。那一些行业板块情况又如何呢?

受市场回调的影响,上周仅食品行业上涨,其他二级行业几乎都出现不同程度的下跌。其中家庭与个人用品、制药、公用事业跌幅较小。房地产、保险、汽车与零部件行业出现较大跌幅。

出现这种现象的一个原因是外资不断减持,有连续多天的净流出,以中国平安为代表的一些外资重仓股出现较大幅度的下跌。

再看行业估值方面,从滚动市盈率来看,软件与服务、半导体与半导体生产设备、技术硬件与设备、制药与生物科技是市场中最“贵”的几个行业。

结合行业涨跌幅榜来看,在上周跌幅并不大,可以看出,市场对5G、半导体为代表的科技行业仍然较为关注,获得资金的追捧。

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