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徐小明新浪博客博文亚士创能:典型的大行业里的小企业

徐小明新浪博客博文亚士创能:典型的大行业里的小企业
亚士创能:典型的大行业里的小企业

持仓股继续红红,今天IDC的领头羊是数据港,有意思,东一个西一下冒泡,从杭钢股份、奥飞数据、城地股份、宝信软件到数据港,这儿的风从未消停过。同样,从新基建到旧基建,基建的风也从未消停过,选股堂周末选股里旧基建股建设机械比较稳,它和恒立液压一样,处于基建的边缘,今天再分享一只基建边缘的个股,成长性足,股价不断创新高,业绩持续增长,值得中长线关注,它就是亚士创能。

一、基本情况

亚士创能,它的主营业务是建筑保温装饰一体化产品、建筑保温材料、功能型建筑涂料及其应用系统的研发、生产、销售及服务。主要产品包括功能型建筑涂料、真金防火保温板、保温装饰板三大类。

近8年净利润增长中,呈周期性特点,2018年低谷已过,2019年随旧基建重新得到修复。

从三类材料的工艺流程来看,典型的大行业里的小企业,也算细分龙头企业。

保温装饰板

在城镇建设的旧城改造中,牵扯的很多旧基建行业边角料都不停地涨涨涨,从防水材料、建筑涂料、建筑五金、塑料管道等各个分支可见一斑,而在涂料里,可以拿亚士创能跟三棵树相比。

管材:伟星新材、永高股份。

瓷砖:帝欧家居、蒙娜丽莎。

板材:兔宝宝。

涂料:三棵树、亚士创能。

防水:东方雨虹。

五金:坚朗五金。

石膏板:北新建材。

二、投资要点

1.行业集中度在提升。对于亚士创能来说,今后行业成长性的主要看点有四点:一是下游房地产行业集中度提升和存量住房改造扩容,成为本行业发展的增长点。二是环保政策日渐趋严,节能环保诉求,成为推动本行业加快绿色发展步伐的主要外因。三是原材料价格稳中有降,促进了本行业毛利率水平回升。四是建筑涂料行业集中度加速提升。近年来国内建筑涂料行业集中度提升,使得龙头企业业绩大幅增长,与小企业分化明显,亚士创能以大吃小,跑马圈地。

2.产品及渠道协同好。它形成了功能型建筑涂料、保温装饰板、保温板三大产品客户资源的共享效应,能为用户提供更多的选择方案和更全面的解决方案。目前已拥有32个省级营销机构,161个营销办事处,10个样品技术服务中心,地级市营销网络覆盖率达到98.6%。

3.研发和技术优势强。2019年它的研发费用6447万元,同比增长36.70%。亚士创能及其子公司拥有有效专利144件,其中发明专利44件,实用新型专利78件,外观设计专利22件。