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徐小明博客博文指数成分股调整的影响

徐小明博客博文指数成分股调整的影响
指数成分股调整的影响

近日,上海证券交易所与中证指数有限公司宣布调整上证50、上证180、上证380、上证红利等指数的样本股,中证指数有限公司同时宣布调整沪深300、中证100、中证500、中证红利、中证香港100等指数样本股,本次调整将于12月16日正式生效。

根据中证指数的编制规则,每半年就会调整一次各个指数的成分股,除此之外,如果遇到特殊情况,比如成分股中出现了类似“长生生物”的状况,也会临时调整。所以,重要指数一直保持着不错的流动性,被选入指数的成分股,至少业绩、流动性等各方面都没有太大的问题。

市场会受影响吗?

成分股调整对于市场有多大的影响?从市场整体来看,影响不大,因为调入跟调出的个股数量是一样的,对指数本身不会有太大的影响。但是具体到个股,不论是短期还是长期来看,都将受到很大的影响。

今年整个股票市场最明显的特征就是“指数牛市”,造成这种局面的最直接原因是,不论是外资还是国内的增量资金,都是以被动配置型的ETF基金为主。这导致资金大量流入指数成分股,而且这部分资金配置之后,都会锁仓,意思是没有特殊情况都不会减持,这会形成指数越涨越买、越买越涨的正向循环。

既然今年的指数牛市,有赖于指数成分股。那么一旦指数成分股出现调整,被调出的个股就一定会被各类指数基金迅速减持,这部分资金将流入新调入的个股。这显然会对具体的个股股价形成冲击。所以如果手中正好持有被相关指数调出的个股,要注意风险。

具体来看,指数基金比较集中的几个指数,上证50指数更换4只股票,上海机场、山东黄金、隆基股份和红塔证券进入指数;宝钢股份、上海银行、南方航空、中国交建被调出指数。沪深300指数更换16只股票,中公教育、晨光文具等股票进入指数;光线传媒、东方园林等被调出指数。中证500指数更换50只股票,招商港口、中国船舶等股票进入指数;韦尔股份、步步高等被调出指数。更多的信息可以直接上中证指数的官网查看,这里就不一一列举了。

指数成分股为什么重要?

虽然一直鼓吹沪深300和中证500等指数非常重要,但很少投资者知道这些指数有多重要,这里列举一些数字。根据东方财富的数据统计,目前A股所有3735只个股的总市值大约是60.8万亿,而沪深300和中证500这800只股票的总市值是44.1万亿,换言之,占A股总数约20%的800只个股,集中了A股72.5%的市值。

从交易数据上看,11月29日,A股总成交额是3413亿元,其中,沪深300和中证500的总成交额是1751亿,这800只个股占A股总成交额51%。

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