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徐小明 新浪博客博文外部冲击将是常态,复苏预期才是主线

徐小明 新浪博客博文外部冲击将是常态,复苏预期才是主线
外部冲击将是常态,复苏预期才是主线

周五美国制裁腾讯一度引发腾讯港股大跌,并打压市场情绪,之后市场有所反弹。而昨天市场已经基本上修复了这种冲击,且主板走势强于前七个月强势的创业板。在之前中美领事馆冲突的时候就提到过,随着大选的临近,中美冲突将会越来越频繁,外部冲击对国内市场的影响将会是常态。观察由冲突到混乱的突变点仍然是和之前一样的思路,主要盯住贸易协议的执行是否会被破坏,再就是会不会有战争的发生。只要这两点没有发生,外部冲击形成的下跌基本上都是买入的机会。

当前市场环境下,大放水背景下的经济复苏预期仍然是市场交易的主线。周五的出口数据再次大幅超预期,外需逐渐由之前的防疫物资为主转向了机电等制造产品,之前市场所担心的外需拖累经济复苏的情况基本上不会发生了。昨天的CPI由之前的2.5小幅回升到2.7,PPI仍在负区间。CPI的回升主要是7月份洪水带来的菜价肉价的反弹,整个下半年仍然还是向下的趋势。当前市场仍处在一个经济逐步恢复,且大放水时代暂时未出现大通胀的组合当中,对于金融市场是非常有利的。这周将公布的经济数据将为后续的复苏预期进一步指明方向。

股市

前期最强的创业板再次跌破20日线,而主板和创业板反而走势比较强,市场风格可能在渐渐发生变化。虽然现在仍然是一个良性轮动的过程,但轮动的过程也有强弱之分,接下来一段时间偏大盘且低估值的大金融、地产链、传统周期行业或许会有一定超额收益。

债券

昨天股市的反弹并没有对债市造成影响,股债跷跷板效应不再。T大涨到20日均线附近,但仍然没有突破近期的震荡区间,现在判断方向为时尚早,耐心等待经济数据给出增量信息。

商品

黑色、有色近期转为高位震荡,波动幅度不算太大,多单继续持有。农产品中观察的棉花和橡胶没能延续此前的强势,继续观察等机会。另外白糖在经过前期长时间的下跌之后突破20日线并回踩,但均线还没有走平,也可以暂时纳入观察范围中。

外汇

美元低位企稳。其实可以看到各项大类资产近期的走势是比较相似的,都是前期经历了前期的趋势之后开始转向震荡盘整。贵金属由于前期的涨幅更大,积累了更多获利盘,所以盘整的波幅也更大些。对于趋势交易而言,震荡行情是很难做的,但是这种趋势中的上涨/下跌中继却是很舒服的,仓位继续持有耐心等盘整结束寻找加仓机会即可。

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